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美国股市最新行情走势什么是权证的时间价值损失

摘要:对于正溢价的权证,权证的时间价值等于权证的价值减去其内在价值。例如,目前正股的市场价格为10元,二级市场8元的认购证相应的行权价格为4元。此时,权证的内在价值为2(10-8=2)元,时间价值为2(4-2=2)元。

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认股权证的内在价值是指认股权证通过立即行使可以获得的收益。虽然内在价值是决定认股权证价格的主要因素,但它不是唯一的因素。事实上,认股权证的交易价格通常高于内在价值,尤其是平价认股权证和超值认股权证。尽管这两种认股权证的内在价值为零,但在到期前,它们总是以高于零的价格买卖。这是因为权证价格还包含一个重要的部分,即权证的时间价值。

对于正升水率的权证(正常情况下,权证的升水率应大于零),其时间价值可以理解为从现在到权证到期日,正股的涨(跌)可能导致认购炒股四季宋股)权证的升值。因此,认股权证的时间价值实质上是认股权证到期前的潜在利润价值。我们知道,认股权证的购买者通过支付特许权使用费获得相应的权利,也就是说,只要孙力和炒股成为亿万富翁,承担有限的损失,就有可能获得相对高得多的回报。这意味着正股价有相同的涨跌,这种不对称带来的权证价值的变化使权证总价值超过其内在价值,这是权证时间价值的根本来源。

对于正溢价的认股权证,认股权证的时间价值等于认股权证的价值减去其内在价值。例如,目前正股的市场价格为10元,二级市场8元的认购证相应的行权价格为4元。此时,权证的内在价值为2(10-8=2)元,时间价值为2(4-2=2)元。

在其他条件不变的情况下,权证的时间价值将随着剩余期限的减少而减少。这种财产我们称之为权证的时间价值损失。这是因为随着剩余期限的减少,权证的盈利潜力也逐渐降低。为了量化权证的时间价值损失,我们一般使用时间价值敏感度指数。

时间价值敏感度用于衡量权证价格随时间的变化。它是权证价格变化与时间变化的比率,通常用来表示。随着时间的推移,权证越来越接近到期日,权证的时间价值也越来越小,所以值几乎总是负值。

此外,时间价值的敏感性不是静态的,其变化速度与权证内外价格的高低和剩余期限的长短有关。当认股权证更受价格驱动时,剩余期限越短,时间价值损失越快,的绝对值越大。随着即将到期的YGP1(038004)的剩余期限一天一天地减少,时间值将越来越快地失去,直到它达到零。因此,持有接近到期日的YGG1 P1这样的高价债券风险极大,提醒投资者要注意。

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