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华夏财经网负溢价利润空间

chengyuan9 炒股技巧 2020-06-20 11:35:12 2088 0 华夏财经网

投资这种负溢价认购权证的最大优势是“信心”。即使权证明天到期,你仍然可以通过选择行使它们来获得超额回报。这与认股权证到期日成为废纸所引起的恐慌完全不同。因此,直接购买认股权证比购买此类认股权证的配股要好。最近几天五谷权证的表现证明了这一点。

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投资同一家上市公司购买股票,股票是否划算,或者购买免费的炒股软件认购权证是否更划算?在选择认购权证时,首先要做的是对公司在股票的发展空间保持乐观。其次,我们应该参考权证的溢价,这可以提供投资权证的安全性。

疯狂的投机和认股权证的大幅涨跌让一些普通投资者对权证市场感到担忧。然而,当市场最近上涨时,一些显示负溢价或正股过度下跌的认购权证给投资者带来了意想不到的惊喜。

本周一(7月23日)是投资钢铁行业的投资者难忘的一天,老周。这一天,他在WISCO (600005)、马钢(600808)和攀钢钒(000629)的股份都上涨了。更让他兴奋的是,这些股票对应的权证也全线飙升,当天平均涨幅超过20%。其中,WISCO的认股权证上涨了23.37%,收盘时达到了极限。

股票和权证的不同回报率让老周开始思考:投资同一家上市公司、购买股票,还是购买认购权证更具成本效益?如何在这两种不同类型的投资产品之间分配资金?在同样的10万元资金下,根据周一WISCO股票和WISCO认购权证的开盘价(分别为9.6元和5.151元),可以购买1.04万股股票股票和1.94万股权证。由于两者价格在同一天上涨,收益率分别为10%和23.37%,相差一倍多,显然认股权证收益率更高。然而,如果假设WISCO的股票只上涨0.5元,没有每日交易限额,WISCO的股票收入将是5200元。然而,由于正股认购权证的增加,其增加量一般与正股相同,甚至高于正股,因此WISCO权证的收入约为9700元或以上。

老周发现,在看好一家上市公司的情况下,将同等数量的资本投资于其认购权证,比直接投资于其股票,权证具有更高的收益率,这就是通常所说的权证的杠杆效应。认购权证的杠杆率越高,相应的收益率就越高。杠杆率的计算方法是:正股价(权证价格的行权比例)。目前,股市场在发行的认股权证行权比例大多为1: 1。因此,简单计算正股价与认股权证价格的比率就可以显示出认股权证的杠杆效应。例如,WISCO认购权证的杠杆率在大部分时间里都在1.8以上,这意味着投资权证的回报率几乎可以翻倍。

当然,权证杠杆放大了收益和风险。当正股下跌时,认股权证的跌幅将会更大。因此,投资者在选择认购权证时,首先应该考虑公司在股票的成长空间。其次,应该考虑权证的溢价,这可以提供投资权证的安全性。认股权证的溢价百分比是持有认股权证的额外成本,是现货价格和盈亏平衡点之间的差额百分比。溢价越高,权证的风险就越大。老周发现,由于股市前期大幅下跌,一些权证已经出现负溢价,即权证价格和行权价格之和仍低于正股价,如五谷权证和海外城市权证。

投资这种负溢价认购权证的最大优势是你有信心。即使权证明天到期,你仍然可以通过选择行使它们来获得超额回报。这与认股权证到期日成为废纸所引起的恐慌相去甚远。因此,直接购买认股权证比购买此类认股权证的配股要好。这是证明

五粮液(000858)从上周四(7月19日)到本周四(7月26日)小幅上涨。比较正股和权证的表现,我们发现正股的上涨幅度小于权证的价格波动幅度。五粮液上周四开盘价为28.45元,本周四最高价为32.15元,而五粮液上周四开盘价为28.6元,本周四最高价为34.28元。由于行权比例为1: 1.4,在这种情况下,五谷权证仍保持接近10%的负溢价。显然,投资五种谷物权证比投资股票更安全,也更具成本效益。

老周认为,与购买股票相比,购买权证的不利之处在于,由于交易的权证T 0,价格在一天内波动很大。如果没有良好的交易心态,很容易被权证交易商击倒,而在股票的投资相对稳定。因此,为了追求权证的高收益,我们必须有一个稳定的投资心理,以长期投资股票的心态,持有基本面良好、溢价合理的权证

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