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a股b股是什么意思新三板全面深化改革 快速推进券商组织结构重新界定

chengyuan9 炒股技巧 2020-06-21 06:57:02 2190 0 a股b股是什么意思

新三板全面深化改革进展迅速。在这次改革中,所有市场参与者的角色、职能和定位也将发生相当大的变化。许多专家认为,作为新三板市场的重要参与者,证券公司的业务范围和组织结构也将被重新界定。

a股b股是什么意思新三板全面深化改革 快速推进券商组织结构重新界定-第1张图片

新三板全面深化改革进展迅速。在这次改革中,所有市场参与者的角色、职能和定位也将发生相当大的变化。许多专家认为,作为新三板市场的重要参与者,证券公司的业务范围和组织结构也将被重新界定。

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商业链延长

在《全国股份转让公司深化改革实施细则征求意见稿》中,以下规定主要适用于券商:

《全国中小企业股份转让系统股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌规则(试行)(征孙阿姨炒股记求意见稿)》(以下简称《公开发行规则》)的起草说明中提到“公司申请股票公开发行上市,应当聘请证券公司保荐承销,保荐人应当是发行-sponsored证券公司或者保荐证券公司的子公司”

《全国中小企业股份转让系统股票交易规则(征求意见稿)》(以下简称《股票交易规则》)第14条规定,选择层的股票应采用竞争性招标,“经中国证监会批准,选择层的竞争性招标可引入做市商机制”。

安信证券新三板研究团队负责人朱海滨回应称:“最初,新三板的经纪业务主要是以上市监管为主的投资银行业务,营销业务的业务链条相对较短,组织结构简单。深化改革后,新的券商三板业务将覆盖更广的范围。除当前业务外,还将涉及承销保荐人的投资银行业务和交易经纪业务。”

朱海滨表示,根据本次征求意见的深化改革细则,交易模式、发行模式和新三板投资者准入门槛不会有小的变化。此外,在未来,新三板的选定层将作为连接上海和深圳交易所的新渠道。因此,与新三板证券商紧密联系的新三板证券商的业务链将会延长,业务重点将会改变,组织结构将会调整。

投资银行业务升级

一般来说,证券公司新的三板业务目前呈现两种组织结构:一种是设立新的三板部门或场外市场部门,另一种是将三板的投资银行、经纪和做市商业务集中到证券公司相应的业务部门框架内。“如果建立一个统一的新三板部门或异地营销部门,这取决于新三板的业务量能否支持它成为一个独立的部门。如果业务量小,后一种组织结构更合适。”朱海滨说道。

一家大型证券公司的新三板营业部负责人向记者透露,如果成立统一的新三板营业部,由于原来的三板业务主要是上市和监管的,新三板开放式发行系统的实施将涉及到未来股票开放式发行业务与投资银行业务的相关,因此在项目中三板营业部与投资银行团队之间可能会有一场“战斗”。

股票论坛海通证券新的三板部门(13.870,0.01,0.07%)目前隶属于投资银行部,因此不会有业务“争斗”。“海通新的三板业务最初是为首次公开募股提供‘弹药’,因此属于投资银行部门。在选择层即将启动的时候,这种组织结构是有利的。”海通证券新三板业务负责人崔伟告诉记者,“从2017年到2018年,我们的一些三板业务人员流失了,但大部分人还在,还有一些人

新三板高级分析师刘婧认为,承销业务需要比保荐业务更长的落地时间。“尽管赞助商需要具备特殊资格,但新的三板业务部门中处理具体事务的许多人都可以这样做。承销不是这样。目前合格投资者的定义并不明确,寻找合格投资者是一项没有经验的工作。

至于经纪业务和做市商业务,朱海滨告诉记者,由于合格投资者门槛的降低,经纪业务的范围也有所扩大,新的三板市场未来可能会尝试混合做市商交易系统。

专家认为,对于券商而言,新三板的深化改革无疑是一个新的机遇,但新业务中也存在诸多挑战,敢于创新的中小券商反而可能赢得机遇。

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